Чтобы определить подходящее время для замены бизнес-самолета, необходимо сбалансировать операционные риски и финансовые соображения.. В этой статье рассматривается, как стареющие самолеты накапливают риски простоя и технического обслуживания, а также выясняется, стоит ли сохранять старый самолет., купить новый подержанный самолет, или инвестируйте в новую заводскую замену. Благодаря детальному финансовому моделированию и практическим примерам, узнайте, как чистые эксплуатационные расходы и анализ чистой приведенной стоимости могут влиять на принятие стратегических решений по замене самолетов.
предварительно, мы установили, что бизнес-самолет следует заменять, когда его профиль риска начинает перевешивать выгоду. Эта точка перегиба редко обусловлена едиными затратами., но за счет совокупного эффекта увеличения риска простоя, растущая вероятность крупных ремонтных работ, топливная экономичность, и растущее бремя регулирования и соблюдения требований.
По мере возраста самолета, операционная волатильность растет. Больше дней AOG, более длительные посещения цехов MRO, ограничения на детали, и более высокая подверженность незапланированным сбоям, все это увеличивает.
Когда ожидаемая стоимость этих рисков – особенно простоев самолетов, которые напрямую влияют на бизнес – приближается к капитальным и финансовым затратам на замену самолета или превышает их., замена становится экономически оправданной.
Замена самолета: Определение решения с наибольшей добавленной стоимостью
Следующий бизнес-кейс отражает ситуацию среднего бизнеса.- крупной корпорации под названием «Корпорация Альфа», который управляет устаревшим самолетом Super Mid-size.
Самолет летает вокруг 175 часов ежегодно, дополнено примерно 50 Чартерные часы используются выборочно в качестве компенсации затрат, а не в качестве основной стратегии получения дохода.. Чартер применяется только для снижения фиксированных затрат на владение в периоды простоя самолета..
Корпорация Альфа рассматривает владение самолетами через призму среднесрочного планирования капитала, не как долгосрочное удержание и не как краткосрочный торговый актив. Предполагаемый период владения составляет пять лет., в соответствии с устареванием автопарка и корпоративными инвестиционными циклами. Капитальная дисциплина занимает центральное место, замена самолетов напрямую конкурирует с другими корпоративными видами использования капитала.
Поддержать решение о замене самолета или нет., компания оценивает три варианта на пятилетний горизонт:
- Сохраните существующие старые самолеты
- Замените его на новый подержанный самолет.
- Приобретите новый самолет
В оценке используется структурированная финансовая модель и несколько допущений, разработанных для определения варианта, обеспечивающего наилучшие результаты., стоимость, скорректированная на риск.
Анализ чистой стоимости одного летного часа владельца
С оценкой Корпорации Альфа, основанной на чистой стоимости одного летного часа владельца. (после чартерного зачета) цель — ответить на простой вопрос: Какой вариант будет дешевле работать в час? Оставляя в стороне структуру капитала и NPV, анализ выделяет чистую операционную эффективность и надежность.
Под этим анализом, содержание старого самолета становится существенно дороже, из-за более высокого времени простоя и рисков надежности. Наоборот, возможность замены воздушного судна на заводское новое обеспечивает минимальные эксплуатационные расходы, но требует крупнейших капитальных вложений.
Новый самолет на замену будет обеспечивать наименьший расход топлива. (на скорости 220 галлонов в час), с новой подержанной моделью позади (235GPH). Поскольку цены на топливо являются одним из крупнейших факторов переменных затрат., усиливается необходимость замены существующего реактивного самолета.
Новый подержанный самолет предлагает лучший практический баланс, значительное сокращение AOG и топливной нагрузки на существующие самолеты, избегая при этом самых высоких постоянных затрат и капитального бремени.
Увеличение цены на топливо на 1 доллар за галлон по сравнению с базовой ценой на топливо приведет к непропорциональному наказанию старых самолетов., в то время как влияние ниже для новых подержанных и новых заводских опций.
По сравнению с нынешним самолетом, меньшее ожидаемое количество дней AOG для новых подержанных автомобилей также напрямую приводит к снижению чистой стоимости часа владения, за счет повышения надежности диспетчеризации.
Хотя новая заводская опция сведет к минимуму расход топлива., время простоя, и изменчивость обслуживания наиболее эффективно, новый подержанный вариант обеспечивает большую часть этих преимуществ при меньших капитальных затратах.. При чистой стоимости одного часа владельца менее 1% выше, чем новый с завода, рекомендуемым вариантом в соответствии с этим показателем будет замена на новый подержанный самолет., предлагая лучший баланс операционной эффективности, снижение риска, и капитальная дисциплина.
Оценка стоимости NPV для замены самолета
Следующий, Анализ стоимости чистой приведенной стоимости решает более фундаментальный вопрос.: Какой вариант минимизирует общий дисконтированный отток денежных средств в акционерный капитал в течение предлагаемого пятилетнего периода владения?? Другими словами, какой выбор самолета снижает наименьшую ценность в выражении текущей стоимости после развертывания капитала, финансирование, и остаточная стоимость полностью учтены?
Новый подержанный самолет обеспечивает самую низкую чистую приведенную стоимость., что делает его наиболее экономически эффективным вариантом.
таким образом, с новым подержанным вариантом, обеспечивающим наилучший баланс между эффективностью использования капитала и операционным риском, Корпорация Альфа имеет все возможности для принятия обоснованного решения о замене самолета..
По сравнению с заводской новой опцией, новый подержанный самолет требует гораздо меньше авансового капитала и меньший уровень финансирования. (существенное снижение процентов в течение периода владения). В то время как новый самолет предлагает немного лучший расход топлива и лучшую надежность., этих сбережений недостаточно, чтобы компенсировать более высокое финансовое бремя в этом сценарии..
Что касается сохранения старых самолетов, Преимущество избежания затрат на новую покупку быстро исчезает, как только будут проведены масштабные мероприятия по техническому обслуживанию, взвешенные по вероятности., более высокий AOG и риск простоя, подверженность старению и соблюдению требований, и существенно более высокие переменные затраты суммируются.
Нажмите здесь, чтобы продолжить чтение
Оригинальный статья Опубликован в avbuyer.com
