किसी व्यावसायिक विमान को बदलने का सही समय निर्धारित करने के लिए वित्तीय विचारों के विरुद्ध परिचालन जोखिमों को संतुलित करने की आवश्यकता होती है. यह आलेख इस बात की जांच करता है कि पुराने विमान को रखना चाहिए या नहीं, इसकी खोज करते समय पुराने जेट किस प्रकार डाउनटाइम और रखरखाव जोखिम जमा करते हैं, एक नया पूर्व-स्वामित्व वाला जेट खरीदें, या फ़ैक्टरी-नए प्रतिस्थापन में निवेश करें. विस्तृत वित्तीय मॉडलिंग और वास्तविक दुनिया के मामले के अध्ययन के माध्यम से, जानें कि कैसे शुद्ध परिचालन लागत और एनपीवी विश्लेषण रणनीतिक विमान प्रतिस्थापन निर्णयों का मार्गदर्शन कर सकते हैं.
इससे पहले, हमने स्थापित किया है कि एक व्यावसायिक विमान को तब बदला जाना चाहिए जब उसका जोखिम प्रोफ़ाइल लाभ से अधिक होने लगे. यह विभक्ति बिंदु शायद ही कभी एक ही लागत से संचालित होता है, लेकिन बढ़ते डाउनटाइम जोखिम के संयुक्त प्रभाव से, प्रमुख रखरखाव घटनाओं की बढ़ती संभावना, ईंधन अकुशलता, और विनियामक और अनुपालन बोझ बढ़ रहा है.
विमान की उम्र के रूप में, परिचालन संबंधी अस्थिरता बढ़ती है. अधिक एओजी दिन, एमआरओ दुकान का लंबा दौरा, भागों की बाधाएँ, और अनियोजित व्यवधानों का जोखिम बढ़ जाता है.
जब इन जोखिमों की अपेक्षित लागत - विशेष रूप से विमान डाउनटाइम जो सीधे व्यवसाय को प्रभावित करता है - प्रतिस्थापन विमान की पूंजी और वित्तपोषण लागत के करीब या उससे अधिक हो जाती है, प्रतिस्थापन आर्थिक रूप से उचित हो जाता है.
प्रतिस्थापन विमान: उच्चतम मूल्य-वर्धित समाधान की पहचान करना
निम्नलिखित व्यावसायिक मामला एक मध्य को दर्शाता है- 'कॉर्पोरेशन अल्फ़ा' नामक बड़े आकार के निगम को, जो एक पुराने सुपर मिड-साइज़ जेट का संचालन करता है.
विमान इधर-उधर उड़ता है 175 सालाना घंटे, मोटे तौर पर पूरक 50 मुख्य राजस्व रणनीति के बजाय लागत-ऑफ़सेट के रूप में चार्टर घंटों का चयनात्मक रूप से उपयोग किया जाता है. विमान की निष्क्रिय अवधि के दौरान निश्चित स्वामित्व लागत को कम करने के लिए ही चार्टर तैनात किया जाता है.
कॉरपोरेशन अल्फा विमान के स्वामित्व को मध्यम अवधि की पूंजी नियोजन लेंस के माध्यम से देखता है, न तो दीर्घकालिक रोक के रूप में और न ही अल्पकालिक व्यापारिक परिसंपत्ति के रूप में. अनुमानित धारण अवधि पांच वर्ष है, बेड़े के अप्रचलन और कॉर्पोरेट निवेश चक्रों के साथ संरेखित. पूंजी अनुशासन केंद्रीय है, विमान प्रतिस्थापन पूंजी के अन्य कॉर्पोरेट उपयोगों के साथ सीधे प्रतिस्पर्धा कर रहा है.
विमान को बदलना है या नहीं, इस निर्णय का समर्थन करना, कंपनी पांच साल की अवधि में तीन विकल्पों का मूल्यांकन कर रही है:
- मौजूदा पुराने विमान को बरकरार रखें
- इसे एक नए पूर्व-स्वामित्व वाले जेट से बदलें
- एक फ़ैक्टरी-नया विमान प्राप्त करें
मूल्यांकन एक संरचित वित्तीय मॉडल और सबसे मजबूत प्रदान करने वाले विकल्प की पहचान करने के लिए डिज़ाइन की गई कई मान्यताओं का उपयोग करता है, जोखिम-समायोजित मूल्य.
प्रति मालिक शुद्ध लागत उड़ान घंटे का विश्लेषण
प्रति मालिक उड़ान घंटे की शुद्ध लागत के आधार पर कॉर्पोरेशन अल्फा का मूल्यांकन (चार्टर ऑफसेट के बाद) लक्ष्य एक सरल प्रश्न का उत्तर देना है: प्रति घंटा संचालन के लिए कौन सा विकल्प सबसे सस्ता होगा? पूंजी संरचना और एनपीवी को अलग रखकर, विश्लेषण शुद्ध परिचालन दक्षता और विश्वसनीयता को अलग करता है.
इस विश्लेषण के तहत, पुराने जेट को रखना भौतिक रूप से अधिक महंगा हो जाता है, इसके उच्च डाउनटाइम और विश्वसनीयता जोखिमों के कारण. के साथ -साथ, फ़ैक्टरी-नया विमान प्रतिस्थापन विकल्प सबसे कम परिचालन लागत प्रदान करता है, लेकिन सबसे बड़ी पूंजी प्रतिबद्धता की आवश्यकता है.
फ़ैक्टरी-नया प्रतिस्थापन विमान सबसे कम ईंधन जलाएगा (220gph पर), नए पूर्व-स्वामित्व वाले मॉडल के पीछे (235GPH). ईंधन की कीमतें सबसे बड़े परिवर्तनीय लागत चालकों में से एक होने के कारण, मौजूदा जेट को बदलने का मामला मजबूत हो गया है.
एक नया पूर्व-स्वामित्व वाला विमान सर्वोत्तम व्यावहारिक संतुलन प्रदान करता है, उच्चतम निश्चित लागत और पूंजीगत बोझ से बचते हुए मौजूदा विमान के एओजी और ईंधन जोखिम को महत्वपूर्ण रूप से कम करना.
बेसलाइन ईंधन मूल्य से $1/गैलन की वृद्धि से पुराने विमानों को असंगत रूप से दंडित किया जाएगा, जबकि नए पूर्व-स्वामित्व वाले और फ़ैक्टरी-नए विकल्पों के लिए प्रभाव कम है.
वर्तमान जेट की तुलना में, नए पूर्व-स्वामित्व वाले लोगों के लिए कम अपेक्षित एओजी दिन भी सीधे तौर पर प्रति मालिक घंटे की कम शुद्ध लागत में तब्दील हो जाते हैं, बेहतर प्रेषण विश्वसनीयता के माध्यम से.
हालाँकि फ़ैक्टरी-नया विकल्प ईंधन की खपत को कम करेगा, बंद रहने के समय, और रखरखाव परिवर्तनशीलता सबसे प्रभावी ढंग से, नया पूर्व-स्वामित्व वाला विकल्प कम पूंजी लागत पर इस लाभ का अधिकांश हिस्सा प्राप्त करता है. प्रति मालिक घंटे से कम शुद्ध लागत के साथ 1% फ़ैक्टरी-नए से अधिक, इस मीट्रिक के तहत अनुशंसित विकल्प एक नए पूर्व-स्वामित्व वाले विमान से प्रतिस्थापित करना होगा, परिचालन दक्षता का सर्वोत्तम संतुलन प्रदान करना, जोखिम में कमी, और पूंजी अनुशासन.
प्रतिस्थापन विमान के लिए एनपीवी लागत आकलन
अगला, एनपीवी लागत विश्लेषण एक अधिक मौलिक प्रश्न का समाधान करता है: कौन सा विकल्प स्वामित्व की प्रस्तावित पांच साल की अवधि में इक्विटी में कुल रियायती नकदी बहिर्वाह को कम करता है? दूसरे शब्दों में, पूंजी परिनियोजन के बाद कौन सा विमान विकल्प वर्तमान मूल्य के संदर्भ में सबसे कम मूल्य को नष्ट करता है, फाइनेंसिंग, और अवशिष्ट मूल्य का पूरा हिसाब लगाया जाता है?
नया पूर्व-स्वामित्व वाला विमान सबसे कम एनपीवी लागत प्रदान करता है, इसे सबसे अधिक आर्थिक रूप से कुशल विकल्प बनाना.
इस प्रकार, नए पूर्व-स्वामित्व वाले विकल्प के साथ पूंजी दक्षता और परिचालन जोखिम के बीच सबसे अच्छा संतुलन बनता है, कॉरपोरेशन अल्फा सुविज्ञ विमान प्रतिस्थापन निर्णय लेने के लिए अच्छी स्थिति में है.
फ़ैक्टरी के नए विकल्प की तुलना में, नए पूर्व-स्वामित्व वाले विमानों के लिए बहुत कम अग्रिम इक्विटी और निम्न स्तर के वित्तपोषण की आवश्यकता होती है (होल्डिंग अवधि के दौरान ब्याज को वास्तविक रूप से कम करना). जबकि फ़ैक्टरी-नया विमान थोड़ा बेहतर ईंधन खपत और बेहतर विश्वसनीयता प्रदान करता है, इस परिदृश्य में उच्च वित्तपोषण बोझ को दूर करने के लिए वे बचतें अपर्याप्त हैं.
जहां तक पुराने विमान रखने का सवाल है, संभाव्यता-भारित प्रमुख रखरखाव घटनाओं के बाद नई खरीद की लागत से बचने का लाभ तुरंत गायब हो जाता है, उच्च एओजी और डाउनटाइम जोखिम, उम्र बढ़ने और अनुपालन जोखिम, और भौतिक रूप से उच्च परिवर्तनीय लागतें एकत्र की जाती हैं.
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मूल लेख पर प्रकाशित avbuyer.com
